这首诗描绘了对历史往事的追忆，以温泉为引子，讲述了唐玄宗与杨贵妃的故事。首句"当日温泉浴太真"，暗示了唐玄宗在骊山温泉为杨贵妃沐浴的奢华场景，"太真"即杨贵妃本名杨玉环。然而，接下来的"岂知绣袜解尘生"转折，暗示了杨贵妃的悲剧命运，美丽的绣袜不再洁净，象征着她的红颜薄命和宫廷的变迁。最后一句"更于洗滑凝脂处，尚忆胡儿在锦绷"，通过回忆杨贵妃肌肤如脂的美好，进一步表达了对往昔荣华的怀念，以及对胡儿（可能指安禄山）攻入长安，导致她悲惨结局的惋惜。整首诗以温泉为载体，寓言式地展现了历史的沧桑和人事的无常。