此诗描绘了一幅在涵虚阁旁溪水边举行流觞宴的场景，充满了文人雅士的风雅与闲适。"流觞溪水曲，杂坐列群仙"，开篇即以曲水流觞的传统活动，营造出一种超凡脱俗的氛围，仿佛群仙在此聚会，共赏自然之美。"筹借新花作，杯凭细浪传"，进一步描述了宴会上的细节，通过借用新花作为筹具，以及酒杯随细浪传递的方式，既体现了活动的趣味性，也寓意着自然与人文的和谐交融。"飞扬尘外客，潇洒镜中天"，这两句将参加宴会的宾客比作远离尘世的仙客，他们的举止洒脱，如同在清澈的镜水中自由飞翔，表达了诗人对这些文人雅士高洁品质和超凡脱俗生活的赞美。"远忆兰亭迹，山阴脩褉年"，最后两句则将思绪拉回历史，提到古代文人聚会的兰亭和山阴修禊，暗示这样的聚会并非首次，而是传承了久远的文化传统，表达了对古人风雅生活的追忆与向往。整首诗通过对流觞宴这一传统活动的细腻描绘，展现了明代文人对于自然美景的欣赏、对高雅生活的追求以及对传统文化的传承与怀念，语言流畅，意境深远，充分体现了中国古典诗歌的艺术魅力。