这首诗描绘了夜晚在淮城湖嘴停船的经历。首句“冷云入暮夜光凝”，以冷云低垂、夜色深沉为背景，渲染出一种寂静而寒冷的氛围。诗人乘船来访旧友，"小泊淮城访旧朋"，透露出对友情的怀念和探访的期待。接下来两句“水溜收回洲畔网，堤高露出市中镫”，通过细致观察，写出了水面倒映的渔网和堤岸上灯火的景象，展现出淮城夜晚特有的水乡风貌。"一联苦调成犹改"，暗示诗人可能在与朋友交谈中弹奏音乐，但即使旋律凄苦，也未能改变。“百怪鼾声唤不应”描绘了周围环境的宁静，只有远处传来的鼾声，以及诗人试图唤醒熟睡的朋友却不得回应的情景。最后，“默数更筹三四五，船声镗鞈浪层层”，诗人独自默默数着更漏，听着船桨击打浪花的声音，进一步强化了夜晚的静谧和孤独感。整体来看，许正绶的《淮城湖嘴夜泊》以细腻的笔触描绘了一幅夜晚淮城的静谧画面，表达了诗人的情感变化和对友情的追寻。